第14章 二选一综合症 (1/2)

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    按照齐飞的选股思路，刚才陈宫仔细地研究了一下成都建投这只股。成都建投于1997年8月7日上市，发行价为1元，上市首日开盘价为9.80元，首日收盘价为8.70元，后来创出了6.20元的最低价之后，就开始拉升。拉升一大波后，开始做一个上下震荡的大箱体，几个高点都在18元附近，最高价是2000年5月30日的19.55元，同时4波大回调都在9元附近的位置止跌。一直到2004年7月跌破9元支撑后，开始加速下跌，2005年2月1日跌出了5.45元的历史新低，次日反弹5%，今天又跌2.44%，收盘价为5.60元，比起2000年的高点19.55元来，已经下跌了72%。在媒体统计的这波熊市跌幅排行榜上，成都建投名列前茅。

    陈宫看好成都建投的理由有三点：

    一是越是超跌的股，牛市里反弹起来可能就越快，而且成都建投的流通股本很小，只有2500万股，上市7年多来，流通股本没有变过，按今天5.60元的收盘价来计算，流通市值只有1.4亿元。这么小的市值，主力只要吸够了低位筹码，很容易控盘，拉起来会很轻松。

    而这只股最近缩量缩得厉害，经常出现五六分钟都没有任何成交的情况，说明主力没有动作的话，散户就没有买卖了，也说明还坚守的散户不多了。比如2004年12月31日这天只有18万的成交额，换手率仅0.11%。而即使昨天大涨，今天也仅有98万的成交额。这么小的成交额，资金稍大一点，进出都不方便，也容易惊庄。但是这难不倒陈宫啊，他只有一万块本金，只能够买十多手。所以大资金散户感到为难的进出问题，对他来说反而是优势。

    二是成都建投从1998年3月到2004年7月间，一直在9-19元的区间内做一个大型的箱体震荡，基本没跌破过9块，所以这六年多的时间里，主力的主要成本应该就在9元附近。而2004年7月跌破9块的长期支撑位置后，开始加速下行到5块多，目前已经是历史最低价。也就是说，这个位置的股价，肯定低于主力的平均持仓成本，所以在这个位置买入，不管未来还会不会再跌一波，从长期来看都大概率会盈利。

    陈宫不管是看大盘还是看个股的股价，都很重视比价关系。不仅仅是与大盘的点位高低的比较、与同板块的个股价格比较，还有个股历史高低点的比较。所以他有一个习惯，看股票时会先调出K线图，然后一直按键盘上面的向下方向键，把历史上所有的K线图都调出来，找出历史最高价和最低价，再观察当前股价是处于历史的相对高点还是相对低点。

    陈宫特别喜欢股价在历史相对低位，接近甚至低于近几年来主力收集筹码的主要区域，这样一来，在当前位置买入之后，自己的持股成本就可以接近甚至低于主力的成本。只要自己的持股成本比主力的持股成本低，盈利不难。相反，如果是高位的股票，主力获利一倍以上，就很容易被套住，因为主力获利一倍以上就能够一路砸盘、顺利出局了，特别是在熊市和震荡市里更是这样，牛市则不一定，目标长远的主力可能要拉好几倍甚至十倍以上才肯罢手。

    成都建投的2004年年报已经有了业绩预告了，每股收益0.187元，每股净资产2.91元。它的业绩不算好也不算差，以现在5.60元的价格来说，市盈率还有30倍以上，股价也接近于每股净资产的两倍，虽然不高，但是现在是大熊市末期，很多股都已经跌破了净资产，相比之下就不是那么便宜了。

    但就是因为这只股创出了历史新低，低于这六年来的大箱体，所以陈宫认定主力现在是在赔本赚吆喝，向下快速挖坑，未来一旦大盘企稳，应该也会快速拉升回来，回到六年的箱体中，回到主力这几年吸筹的区域。

    三是在2003年11月至2004年3月的反弹行情中，成都建投只是从8块多反弹到12块多，反弹幅度仅50%，但那几个月放出了巨量，比如2004年3月1日就成交4237万，换手率超过13%。在之后的下跌反弹中，也时不时放出拨地而地的阳线巨量，成交量动不动就超过前一天的3-5倍。陈宫看过一本炒股书，将这种现象称为主力打桩，认为是主力开始收集筹码，有可能是越跌越买，以摊低成本。一旦主力打桩完毕，开始向上拉升，就可以及时跟进。

    因此，陈宫原本决定，就算成都建投以后还有最后一跌，也不管那么多，买进去再说，中长线持有一两年再看，陪老爸做两年的长线。

    只是今天大白兔说了大道至简红绿柱操作法之后，陈宫也觉得很有道理，高抛低吸、波段操作应该是能收到较好效果的，可以有效摊低持股成本。那种一捂就捂一两年的方式，对提高操作水平也不利，自己刚开始操作个股，本金也很少，确实可以多体验一下包括高抛低吸之类的操作。

    同时，马上就要过春节了，按历史规律，春节前后几个交易日，容易出现春节红包行情，就连熊市也不例外，算是主力给散户的一点安慰，也是中国人惯有的开门红关门红的彩头情节。但是熊市里的春节红包行情往往很短暂，往往只有几天到十几天。而成都建投昨天开始的反弹，是短暂的反弹后会再次回落呢，还是就此开始一波上升行情呢？这是必须要考虑的。

    另外，经过晚上的聊天之后，特别是大白兔公布了红绿柱买卖法之后，陈宫也研究了一下大盘和成都建投的MACD指标，发现沪指的月线和周线仍然处于水下死叉的过程，但日线经过昨天的大涨之后，已经出现了黄白线金叉，而且是在创出1187点的新低之后再度水下金叉。但这次黄白线金叉的位置比上次1月底金叉的位置要高，形成了日线级别的底背离，同时绿柱也产生了底背离，加上临近春节，应该能有一波较强劲的春节红包反弹行情。

    成都建投的周线不错，于2004年11月形成水下金叉，之后一路下跌，黄白线却一路上扬，是比较奇异的周线底背离状态。如果未来黄白线再度死叉后，重新形成金叉，很大概率会形成两个金叉点和绿柱的底背离。但是，成都建投的日线还没有形成水下金叉，昨天的反弹也不强，5个点都不到，跑输大盘。沪指昨天站上了5日和10日线，今天虽有回调，但仍守在了5日和10日均线之上，而成都建投昨天仅站上了5日线，没站上10日线，今天又跌破了5日线，处于所有均线下方，典型的空头排列，还不如大盘强势。

    陈宫怀疑，主力有可能是还想继续向下挖坑，所以大盘反弹的时候，他也反弹不积极，估计还得弱势一段时间。等它挖坑挖深一点，自己再来捡便宜也不迟。

    既然如此，是不是明天先买入中信证券呢？

    中信证券从10.67元跌到最低点4.85元，跌幅也有54%，... -->>

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